工程垫资的利息怎么算：报价里该埋几个点

2010 年春天接了一个社区服务中心，合同一百二十万，预付款两成，其余按月报量付七成，验收后付到九成五，留五个点质保两年。财务把合同拿给我看，问了一句：这笔钱我们自己垫得起吗。我说先算算。

垫资不是一个数，是一条曲线

很多人算垫资，拿合同额乘以垫资比例，得出一个数，再乘月息。这么算出来的数偏小，因为钱不是一次性垫进去的，也不是一次性收回来。

要画一条现金流曲线：横轴是月，纵轴是累计垫付。每个月发生的材料、人工、外协，减掉当月收回的进度款，逐月累加，最高点才是真正的垫资峰值。

峰值一般出现在第二到第四个月，材料进得最猛、进度款还没批下来那一段。峰值乘上占用月数，才是利息的本金基础。这个算法算出来的数，往往比拍脑袋算的高出一半。

利息按什么利率算

自有资金也要算利息，按银行流贷算。2010 年一年期基准 5.31%，我们这种小厂上浮两成，实际六点四左右，折成月息五厘三。

如果是借的，或者用了民间拆借，月息一分五到两分，是银行的三倍。用哪个利率，取决于这笔钱从哪来，不能一律按银行算，那是自欺欺人。

还有承兑。甲方给六个月商票，贴现有成本，2010 年半年期贴现年化四到五，看着不高。但商票到期能不能兑，是另一回事。我们收商票要看去年的兑付记录，第一次合作的甲方，商票一律不收。

一百二十万这笔账

材料四十二万，第一个月进七成；人工每月十一万；外协八万，第二个月付。第一个月报量六十万，按七成付四十二万，第二个月底到账。

逐月累加，第三个月中旬到峰值，五十三万。这笔钱占用到第六个月验收，之后逐步回落，平均占用四个月出头。

按银行月息五厘三算，利息一万一千五；按民间一分五算，三万二。再加上催款的车马费、做资料请人的费用，按两万打包。

两万除以一百二十万，一点七。这还是顺利的情况，甲方不拖、验收不卡。所以我们的规矩是：垫资超过合同额四成的单，报价至少加三个点，加到四个点也不算多。

加的点要藏在哪里

不能单列一行垫资利息，甲方一看就砍。要摊到单价里：不锈钢包板每平米加十五到二十块，栏杆每米加八块，看不出突兀。

也不能全摊在材料上。材料单价是透明的，同一张板谁都问得到价，你一平方加二十，采购一眼看穿。摊在加工费和安装费里更稳，这两块没有统一行情。

合同里另写一条：因甲方原因造成的停工、返工，工期顺延，现场看护和二次进场的费用由甲方承担。这条比利息条款更值钱，一次停工就能抵掉全部利息。

什么样的垫资不能接

甲方第一次合作、又没有中间人的，垫资超过三成不接。2008 年我们在一栋写字楼上栽过，垫到四十万，甲方资金链断了，末了拿两套商铺抵账，到现在还没出手。

合同里没有明确付款节点的，不接。按进度支付这五个字，可以拖你一年。要写清每月二十五日报量，次月十日前付款，逾期按日万分之五计息。

质保金超过五个点、质保期超过两年的，报价要另加。这笔钱压在甲方手里，两年后能不能拿回来，取决于那时候还有没有人认这笔账。

垫得起和该不该垫

账上有钱，不代表该垫。垫资的钱如果是从生产周转里抽的，接了这一单，别的单交不了货，损失比利息大。

我们现在看三个数：垫资峰值不超过月流水的六成；垫资期间账上现金不低于两个月的工资和税；应收账款总额不超过年产值的四成。三条有一条破，这单就不接，哪怕利润看着很好。

2010 年这单末了还是接了，加了三个点，把预付款谈到三成。不是我们会谈，是甲方也急着开工。垫资这件事，谁急谁让步。

付款节奏怎么谈见定金、进度款、尾款，报价的整体结构在报价体系怎么建，现金流的账可以看加工厂的现金流与融资。